Los accionistas de Xerox recibirán un dividendo especial en efectivo de u$s 2,500 millones, o aproximadamente u$s 9,80 por acción y el 49,9% de la empresa combinada; Fujifilm poseerá el 50,1%.
FUJIFILM Holdings Corporation y Xerox Corporation anunciaron que han logrado un acuerdo definitivo para combinar Xerox y su joint venture de larga data Fuji Xerox. La empresa combinada será un líder global de tecnologías innovadoras de impresión y soluciones inteligentes de trabajo, con u$s 18 mil millones de ingresos anuales y posiciones de liderazgo en regiones geográficas clave.
Esta combinación propuesta proporciona a los accionistas de Xerox una cantidad significativa de efectivo al cierre, así como también un interés sustancial en la empresa combinada significativamente mejorada.
Según los términos del acuerdo, los accionistas de Xerox recibirán un dividendo especial de u$s 2,5 mil millones en efectivo, o aproximadamente u$s 9,80 por acción, a partir de fondos que surgen del balance de la empresa combinada, y pasan a poseer el 49,9% de la empresa combinada al cierre.
El dividendo en efectivo representa más del 30% del precio de las acciones de Xerox no afectadas de u$s 30,35 basado en el precio de las acciones al cierre del 10 de enero de 2018. Fujifilm poseerá el 50,1% de la empresa combinada y proporcionará importante soporte operacional y liderazgo de transformación.
La transacción ha sido aprobada unánimemente por los Directorios tanto de Fujifilm como de Xerox. La empresa combinada se denominará “Fuji Xerox” y se negociará en el NYSE bajo el código XRX.
La nueva Fuji Xerox tendrá dos sedes centrales en Norwalk, Connecticut, EE.UU., y en Minato, Tokio, Japón, con una presencia en más de 180 países. La empresa combinada saldrá al mercado y mantendrá sus marcas emblemáticas “Xerox” y “Fuji Xerox” dentro de sus respectivas regiones operativas.
Shigetaka Komori, chairman y CEO de Fujifilm dijo: “Fujifilm y Xerox han impulsado una asociación excepcional a través de nuestra actual joint venture Fuji Xerox, y esta transacción es una evolución estratégica de nuestra alianza. El negocio de Soluciones de Documentos representa una parte significativa del portafolio de Fujifilm y la creación de la nueva Fuji Xerox nos permite establecer más directamente una posición de liderazgo en un mercado que evoluciona con rapidez. Creemos que la trayectoria de Fujifilm de tecnología de avanzada en soluciones innovadores de imagen e información –especialmente en las áreas de inyección de tinta, imagen e lA (Inteligencia Artificial)- serán importantes factores del éxito de la nueva Fuji Xerox”.
Komori agregó: “Confío en que la habilidad de Fujifilm para impulsar el cambio como también su experiencia en reinvención exitosa darán una ventaja competitiva a la nueva Fuji Xerox, lo que brindará una significativa creación de valor a los accionistas tanto en la nueva Fuji Xerox como en Fujifilm. Nos alegra mucho poder dar la bienvenida a Xerox y a sus empleados a la familia Fujifilm y esperamos combinar nuestras fuerzas para conjuntamente dar forma al futuro de nuestra industria”.
Jeff Jacobson, CEO de Xerox, dijo: “La combinación propuesta tiene una innegable lógica industrial y abrirá las puertas a un crecimiento significativo y oportunidades de productividad para la empresa combinada, al tiempo que ofrecerá un valor sustancial a los accionistas de Xerox. La nueva Fuji Xerox estará mejor posicionada para competir en el entorno de hoy con una escala verdaderamente mundial, presencia aumentada en mercados en rápido desarrollo, y capacidades de innovación para hacer frente con eficacia a los requerimientos rápidamente cambiantes de nuestros clientes. Además, el fuerte perfil financiero de la nueva empresa permitirá inversiones que sustentarán un continuo liderazgo de mercado, proporcionando también oportunidades para crecientes retornos de capital a través del tiempo”.
Robert J. Keegan, presidente del Directorio de Xerox, dijo: “El anuncio de hoy viene a continuación de una profunda revisión de nuestras alternativas estratégicas y financieras realizada por miembros independientes del Directorio de Xerox, que comenzó tras la separación de Conduent en 2016. Tras una cuidadosa consideración de las alternativas disponibles para la compañía, el Directorio llegó a la conclusión de que esta combinación es claramente el mejor camino para crear valor para nuestros accionistas. Un atractivo y seguro dividendo en efectivo, junto con la participación en el éxito futuro de la empresa combinada, presenta una convincente ecuación de valor para los accionistas de Xerox. Estamos muy entusiasmados de reforzar nuestra relación de larga data con Fujifilm al ingresar en la próxima fase de la trayectoria de Xerox hacia su transformación”.
Un claro líder en tecnologías innovadoras de impresión y soluciones inteligentes de trabajo
Los accionistas de Xerox tendrán la oportunidad de participar en la acelerada trayectoria de ganancias de la nueva Fuji Xerox y en el potencial de creación de valor a largo plazo. La transacción se basa en la historia de 56 años de colaboración entre Fujifilm y Xerox para crear un líder global en tecnologías innovadoras de impresión y soluciones inteligentes de trabajo con nuevas capacidades de innovación a una escala ampliada:
- Líder global con ganancias combinadas de cerca de u$s 18 mil millones y casi u$s 120 mil millones de oportunidades potenciales.
- Escala aumentada con presencia en más de 180 países y con cobertura de regiones clave, entre las que se incluyen América del Norte, Japón, Europa, Asia-Pacífico y China.
- Liderazgo combinado con una fuerte trayectoria de excelencia operativa, experiencia en transformación, relaciones con los clientes y expertise industrial.
- Perfil mejorado de ingresos y trayectoria de crecimiento al sacar provecho de la experiencia combinada, las fuerzas competitivas y el alcance geográfico de las dos empresas.
- Capacidades de innovación de primera clase para definir el futuro de tecnologías de impresión innovadoras y soluciones inteligentes de trabajo al unir dos líderes en innovación, investigación y desarrollo, junto con la amplia experiencia de Fujifilm. La nueva Fuji Xerox estará bien posicionada para liderar en áreas de crecimiento tales como impresión a inyección de tinta a alta velocidad, empaque, impresión industrial y automatización del lugar de trabajo, como así también oportunidades futuras de desarrollo en inteligencia artificial, aprendizaje de máquinas, Internet de las cosas y realidad aumentada.
- Balance fortalecido y generación de flujo de fondos para proporcionar flexibilidad para sustentar inversiones estratégicas en crecimiento y permitir crecientes retornos de capital.
Significativa oportunidad de creación de valor
Se espera que esta combinación altamente sinérgica produzca por lo menos u$s 1.700 millones en reducción total de costos anuales para 2022, con aproximadamente u$s 1.200 millones de reducción total de costos anuales a alcanzarse para 2020.
La reducción de costos a la cual se apunta representa aproximadamente el 10% de la base total de costos de la nueva Fuji Xerox e impulsará una significativa expansión de márgenes durante los próximos cuatro años.
Del total de u$s 1.700 millones de reducción de costos, u$s 1.250 millones se relacionan con las sinergias que se lograrán mediante la transacción.
Además, la empresa combinada se beneficiará con un programa de reducción de costos que se iniciará de inmediato en la joint venture existente, Fuji Xerox, que apunta a generar aproximadamente u$s 450 millones de ahorro de costos sobre una base anualizada.
Estos valores se suman a las actuales iniciativas de Transformación Estratégica de Xerox. La nueva empresa espera enfrentar aproximadamente u$s 1.400 millones en costos de integración y reestructuración por única vez, principalmente durante los tres primeros años.
La nueva Fuji Xerox también contará con significativas oportunidades de sinergia en ganancias con el pasar del tiempo al capitalizar su alcance global, su escala líder en la industria y sus aumentadas capacidades de innovación.
Es importante destacar que la empresa combinada tendrá oportunidades potenciales aumentadas estimadas en cerca de u$s 120 mil millones y una sólida presencia en mercados atractivos de crecimiento, que permitirá a la nueva compañía volverse más competitiva y mejor preparada para brindar servicio a sus clientes y socios de negocios a nivel global,
Balance y Asignación de Capital
La nueva Fuji Xerox espera mantener calificaciones crediticias de grado de inversión al cierre. La nueva compañía mantendrá el dividendo anual actual de Xerox de u$s 1 por acción y el compromiso de devolver al menos el 50% del flujo de efectivo libre a los accionistas.
Se espera que la flexibilidad financiera mejorada de la compañía combinada permita un mayor despliegue de capital hacia iniciativas de crecimiento particularmente dirigidas, recompras de acciones y dividendos incrementados a lo largo del tiempo.
Liderazgo y gobernanza
- A partir del cierre de la transacción, Jeff Jacobson será CEO de la nueva Fuji Xerox.
- La Junta Directiva de la compañía combinada incluirá a 12 miembros, siete de los cuales serán nombrados por la Junta de Fujifilm.
- Cinco directores independientes serán nombrados por la Junta de Xerox. Shigetaka Komori será presidente de la junta.
Compromisos financieros
Compromisos financieros de u$s 2.500 millones fueron provistos por Citigroup Global Markets Inc. y Morgan Stanley Senior Funding, Inc.
Camino a la finalización
La transacción, que se espera que finalice en la segunda mitad del año calendario 2018, está sujeta a la satisfacción de las condiciones de cierre habituales y las aprobaciones regulatorias y la aprobación de los accionistas de Xerox.
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